模式牛希音SHEIN，全球最大快时尚女装品牌，估值1000亿美金，从国内生产、在国外销售，去年销售额突破1000亿人民币，拳打ZARA、脚踢优衣库，现在全球初创型独角兽企业中排第三，前面是字节跳动和马斯克的SpaceX，在国内主要互联网企业排第四，仅次于腾讯、阿里和美团，排在京东百度拼多多前面。希音SHEIN和在非洲手机市场称霸的传音一样，在国内基本上没啥业务，知道的人不多，上一次以中国公司身份出名，还是出现在被印度封禁的59款中国APP中。老板许仰天1984年出生于山东淄博，从青岛科技大学毕业之后到南京创业，擅长SEO，彪悍的创业史背后是对流量的深刻研究。
销售端
“刚需、高频、低价”的行业永远是【销售大于产品】。希音SHEIN的逻辑是受ZARA老板——西班牙人Amancio Ortega Gaona的123原则影响，【一流的设计、二流的品质、三流的价格】，说白了就是教老外一个时髦词，叫“性价比”。凭借T恤5美金、衬衣10美金、毛衣15美金这种“拼夕夕式”的价格引爆点切入，国外这些小姑娘直接就傻眼了，他们从未见过这种“大场面”。比如之前时尚品牌Elexiay有一款手工毛衣很畅销，上架不到一周，SHEIN就做了个差不多的，原版毛衣卖330美元，而SHEIN只卖17美元，这不是打折的问题，是比赛直接结束了，试问谁扛得住这种？
然后就是创始人擅长的流量打法，他在2011年前后就开始做社交媒体营销，签约网红试穿种草，所有流量平台都上，什么油管、INS、阿推、脸书，不管网红粉丝量大小，只要你愿意种草带货，我先不付钱，只给你寄20件衣服去卖，卖不好的款我就停产，卖好的款就给你付费投流，同时后端及时反应、立刻扩产，所有后端扩产的原因都是基于用户做出的选择，这是希音的“核心算法”，而传统服装企业都是自己预判市场，先投产再销售，但往往企业的判断与用户诉求并不一致，其实希音这套算法并非数字化的人工智能，归根结底还是模式创新，其他人是可以复制的。而所有的网红为了能被投流也会尽力去卖，同时借助老外习惯用独立站的特点，希音营销策略是主推产品，但要引流到自己的网站和APP下单，所以他一直在做自己的销售渠道，这也是今天他不被亚马逊和脸书卡脖子的原因，也是高估值的核心，这就是“自有销售渠道”。
产品端
就一个核心，抄。谁火抄谁，谁卖的好抄谁。我也不管大牌小牌，从LV到ZARA，我只看你销量，你只要销量好，我就要抄你。你ZARA不是也靠抄起家吗？不是号称快时尚鼻祖吗？不是快吗？不是每天上新70个款吗？我直接干到每天3000-6000款，逮谁抄谁，全球无论哪家出爆品，我7天以内就做出来差不多的，抄完还要迅速通过“核心算法”小批量生产、低成本试错，一旦引爆迅速扩产，底层逻辑是“火过一次的作品一定还会火，这个世界最容易的成功方式就是抄”，QQ有没有抄？微信有没有抄？微博有没有抄？淘宝有没有抄？支付宝有没有抄？
产品抄没抄，大家自己看图片吧，这种事只有咱们中国人明白，老外不懂“康帅傅”、“茅台风味白酒”这些梗。在这个基础上，把价格打骨折，标准的莆田思维国际化啊，核心是他的设计、生产、加工都是柔性供应链的小单快反模式，在广东有2000家供应商，希音只做品控，高峰时期几乎整个广州服装加工企业都在为希音服务。
传统供应链特点：多种面料、全尺码、多颜色、SKU多（每个SKU备货多）、依靠自身预判、时常压货
柔性供应链特点：单一面料、部分尺码（M、L、XL）、1-2个颜色、SKU少（每个SKU备货少）、依靠市场反馈、反应快效率高
风险预估：
①极度透支的供应链。前端小单快反的本质是压成本压给了供应链，而后端海量订单+超负荷运转+薄如纸片的利润也是工厂为争夺这个大订单做出的透支，现在之所以没问题是因为除了2000多家服装工厂，还有无数工厂前赴后继往里挤，但当这种“柔性供应链”完全没有压榨价值时，或工厂端通过基金等形式进行了某种程度的联合，一旦工厂集体反抗，希音的优势还有吗？
②产品质量走下坡路。希音已经被打上了1次性衣服的标签，本质是前期工厂为了争取订单亏钱接单，现在希音10美金的衣服，要保证4美金的利润，低售价、高毛利，工厂怎么办？再加上要求反应快、交货周期短，从发现爆品到成本送出去要在7天完成，所以最终结果只能是工厂“有技术含量”的偷工减料，这就会导致终端的退货率上升，所以现在希音的海外仓处理旧衣服都是一项大工程，据称去年羽绒服库存就有“百亿”规模。
说到底，希音的核心是借助中国制造的优势，在海外做公域流量转私域成交做流量入口，用小单快反模式的柔性供应链，解决了传统供应链周转慢的痛点，同时把所有压力分散给多家供应链企业，引入竞争机制，让工厂之间互相内卷，榨出最低包工包料的成本。
从结构端看，国内用广州公司全资持有早期的南京公司和8家上下游产业企业，也参股了4家试水企业，去年最后一天把主体公司的股东从香港换到了新加坡，作为全球化的中枢，再往上就是股东通过两层BVI中间夹一层开曼的模式，标准的红筹股股权架构，也就说希音已经做好了海外上市的全部结构。
整体来看，我还是看好希音的，虽然负面声音很多，但流量平台一时半会不会倒下，就像拼夕夕，无论有多少人骂，流量大就是会让人上瘾，不会倒下的。
