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摩拜单车的创业模式是什么意思(摩拜单车的创业模式是什么样的)

2018年4月4日,互联网一个爆炸性的消息腾空出世:美团以27亿美金并购了摩拜单车!让我们看不懂为什么一个靠电单车送外卖的要去买共享单车?如果我们从摩拜单车的融资历史来看,就可以得出一个结论:这个是资本自我解套!

打开一张老生常谈的图如下,资本的终极退出无非是并购和IPO。如果不能上市,就一定选择并购:

融的越多,估值越高,投资者获利越大!

融的越多,估值越高,投资者获利越大!

融的越多,估值越高,投资者获利越大!

(重要的事情说三遍)

我们把摩拜单车的历史融资表打开(资料来源:天眼查):

投资人豪华阵容:美团点评,Qualcomm Ventures,工银国际,交银国际,Farallon Capital法拉龙资本,Temasek淡马锡,TPG Growth,信益资本,富士康,永柏资本,携程红杉资本中国,天使投资人王兴腾讯产业共赢基金华平投资,BAI贝塔斯曼亚洲投资基金,高瓴资本,启明创投,祥峰投资,创新工场,熊猫资本,愉悦资本,天使投资人李斌.

序号

时间

轮次

估值

金额

1

2018/4/4

并购

27亿美元

2

2018/1/24

F轮

50亿美元+

超10亿美元

3

2017/11/15

战略融资

未披露

4

2017/6/16

E轮

6亿美元

5

2017/2/20

D+轮

未披露

6

2017/1/23

战略融资

未披露

7

2017/1/4

D轮

2.15亿美元

8

2016/10/13

C轮

超1亿美元

9

2016/9/2

B+轮

千万美元

10

2016/8/19

B轮

千万美元

11

2015/10/30

A轮

300万美元

12

2015/3/1

天使轮

146万人民币

我们再把美团的融资历史打开(资料来源:天眼查):

豪华投资人阵容:

腾讯产业共赢基金,中国国有企业结构调整基金,新加坡政府投资公司,Tiger老虎基金,Coatue ManagementChina-UAE Investment Cooperation Fund,华润资本,DST Global,挚信资本,红杉资本中国,高瓴资本,今日资本,中金公司,Temasek淡马锡,Ontario TeachersBaillie Gifford高达投资,General Atlantic泛大西洋投资,阿里巴巴,北极光创投,华登国际,方正和生投资,和玉资本,源码资本(曹毅),盘古创富

序号

时间

轮次

估值

金额

1

2018/9/20

IPO上市

331.39亿港元

2

2018/9/1

Pre-IPO

15亿美元

3

2017/10/19

战略融资

300亿美元

40亿美元

4

2016/7/18

战略融资

未披露

5

2016/1/19

E轮

超180亿美元

33亿美元

6

2014/12/22

D轮

7亿美元

7

2014/5/1

C轮

3亿美元

8

2011/7/1

B轮

5000万美元

9

2010/9/30

A轮

1200万美元

10

2010/3/1

官方披露

未披露

两者共同的投资人:红杉资本中国,高瓴资本,Temasek淡马锡,腾讯产业共赢基金。

摩拜总共融资额为:20~27亿美元之间,并拥有良好的现金池。

美团总计融资额为:130亿美元左右。市值约300亿美元。

摩拜最后半价27亿美元卖给了美团外卖。

请问谁获利最大?

毫无疑问是创始人团队

其次就是天使投资人

再就是ABCDEF轮次的投资者

按照最后27亿刀计算,

假设天使李斌146万元占比10%,

多轮次以后稀释到3%,

价值8100万美元(5.6亿人民币)

增值约380倍!

反观美团上市以后, 市值是融资额的2.2倍,也就是投资人平均获利是2.2倍, 摩拜单车总融资额和收购价差不多,只能说明投资人基本上不赚钱.只有前面轮次的才有机会赚到钱,后面轮次的基本上就是打平出局.由此可以推定,这是个资本自我解套的过程.即使在不赚钱的并购中, 前面几轮的投资人,都是赚钱的,而且至少也是几十倍的赚。这就是股权投融资为什么这么火的原因。

在摩拜单车融资过程中,在天使资金的资助下,完成了第一个原形,可以看到效果,当然在天使资金投入以后,就有一个投后估值。假设当时天使投资人李斌是按照1460万估值占比10%,投入146万。这个钱只够租个办公室、请几个人、研发一辆单车、开发一款软件而已。

但是圈子就是圈子,其实愉悦资本和天使投资人李斌是认识的,当胡玮炜拿着李斌的背书去找愉悦资本的时候,愉悦资本连续投了3轮。A轮直接投了300万美元。约2000万人民币,假设占比为10%,摩拜单车估值为2亿元。这个时候,在上海大规模投放单车成为了一种可能。

很快单车投放到了上海,此时的故事是虽然没有盈利模式,但一辆单车可以吸收5个人的押金形成资金池,还是很吸引人的。投放的单车越多,押金就吸的越多。尽管这个押金可能能干什么暂时没有定义,但很有想象力。在第一波造车运动中,摩拜单车成本3000元,2000万也就能造7000辆摩拜单车。但是,几千辆单车的投放出来的数据令投资人兴奋不已,于是赶快启动造车运动,于是启动了B轮融资。

熊猫资本、愉悦资本、祥峰资本、创新工场分B轮B+轮将2千万美元左右的融资给了摩拜,此时的摩拜的估值已经到了14亿左右了。很快将近400万辆摩拜单车造出来了并投放到了平原城市,这个时候ofo小黄车获得阿里系的投资也开始了投放。俗话说先下手为强!这些基金大佬搬出了另外的大佬:腾讯!腾讯不仅领投,还在微信里面给摩拜单车开了个小方块,9亿微信用户可以直接使用微信小程序免下载APP骑行摩拜。

有了腾讯的加持,你所知道所有基金大佬给摩拜直接凑了1亿美金!摩拜单车此时估值到了10亿美金(65亿人民币)!可能最高兴的要属天使投资人李斌了。按照这个价格随便卖一点股权就是上千万了。这就是估值越融越高的道理。在这一轮中美团的王兴作为投资人也参与了,开始和摩拜结缘。

ofo小黄车在阿里系加持下势头有超赶摩拜的可能,投放大赛就此开始!在接下来的D轮中,腾讯系又拉了一大帮风投基金搞了5.5亿美金,并把制造业超级航空母舰富士康拉进来,连谁造车都安排好了。此时摩拜单车估值已经达到了25亿美元,资本已经看中了摩拜单车的用户粘性!但是仍然没有盈利模式。

ofo小黄车也不示弱再度获得融资,市场的第一第二名把资都融完了,其他的小共享单车就融不到资了。开始出现侵占用户押金的情况。但是市场占有率还在PK中,于是在腾讯牵头下,摩拜单车的E轮产生了,工商国际、交银国际等大金主也出现在投资者的队伍里!共享单车历史上最大的单笔融资产生了:6亿美元!

由于小的共享单车融不到资,所以出现了大量用户押金退不出来的情况,国家出台了意见,押金必须专户专用,加速了小共享单车品牌的死亡。摩拜和ofo小黄车面临着没有盈利模式无法上市的情况,于是资本的退出就成了大问题!!!

两家资本方的意见基本一致:要么合并后在找出路,要么安排各自资方旗下上市公司中现金充裕的公司安排并购。

摩拜的胡玮炜听从了资本的安排,同一让即将上市的美团并购。ofo小黄车没有听从朱啸虎的安排,要继续跟摩拜PK,朱啸虎在其估值30亿美元时退出了。

美团在2017年10月19日,进行战略融资40亿美元以后,于2018年1月24日对摩拜单车进行了F轮融资10亿美元,并在4月4日以27亿美元对摩拜进行了并购。

ofo小黄车戴威拒绝了朱啸虎、闹翻了程维、吓跑了阿里,一意孤行套牢了一堆资本方。再也没有资本愿意继续加持了……

戴威的一意孤行,使得大量资本被套牢,副作用就是基金经理(GP)的业绩不佳,对继续私募造成不良影响,原来私募的出资人LP资金被烧光。使得本来可以支持大量创新企业的资金落空,一大堆比共享单车更有意义的项目得不到资金而胎死腹中。摩拜单车D轮以后的资金没有溢价退出,全部锁在美团的盘子里了,钱也出不来,和ofo的情况类似,只是价值还在,变现推迟而已。这两家造成的结果就是:风投没钱了!

因此:

我也是受害者!

我也是受害者!

我也是受害者!

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